AMENDMENTS TO THE SPECIALIZED LAW ON VIRTUAL ASSETS: IMPLEMENTATION OF THE EUROPEAN MICA REGULATION
DOI:
https://doi.org/10.18372/2307-9061.66.17420Keywords:
MiCA, virtual assets, stablecoin, cryptocurrency, bitcoin, electronic money, money surrogateAbstract
Aim: on February 17, 2022, the Parliament of Ukraine adopted the Law of Ukraine "On Virtual Assets" No. 2074-IX. The full launch of the Ukrainian virtual asset market was planned by lawmakers from 01.10.2022 simultaneously with the adoption of Draft Law No. 7150, which has not yet been adopted (at the time of the study). What exactly was the reason and what consequences this may have, we will try to establish by conducting a study in this paper. Methods: the research was based on the analysis of the legal framework of Ukraine, the European Union and other international acts, including those ratified by the Parliament of Ukraine. The research objective required an in-depth study of its individual components, for which the study is divided into a number of stages in order to form the necessary sequence of conclusions. The methodological basis of the study includes a combination of philosophical, general scientific and special legal methods of scientific knowledge. The study was conducted using the system of methods of scientific cognition. Results: the first version (and based on our research, we are almost certain that there will be subsequent versions) of the Law of Ukraine "On Virtual Assets", which was adopted on 15.03.2022, was an indicator that in the future Ukrainian companies and international investors will be able to operate legally in Ukraine. However, at this stage, the Law of Ukraine "On Virtual Assets" is still more declarative in nature. And it will unleash its potential only after it is brought in line with the MiCA regulations, and after the creation and approval of bylaws. Discussion: significant events have taken place since February 17, 2022, namely since the adoption of Law 2074 by the Parliament of Ukraine and until the beginning of 2023. Among such influential events is the fact that on June 23, 2022, Ukraine became a candidate for membership in the European Union. At the same time, the European Union has significantly updated the Crypto Asset Market Regulation (MiCA). Therefore, the domestic legislation regulating virtual assets needs to be revised due to the implementation of the MiCA.
References
В ЄС запропонували вимоги до зберігання криптовалют банками. ForkLog. 24.01.2023. URL: https://forklog.com.ua/zakonodavtsi-yes-zaproponuvaly-zhorstki-vymogy-do-zberigannya-kryptovalyut-bankamy/ (дата звернення: 24.01.2023).
В Україні біткоїн-біржам заборонять використовувати кошти клієнтів без дозволу. ForkLog. 19.01.2023. URL: https://forklog.com. ua/zareyestrovanym-v-ukrayini-bitkoyin-birzham-zaboronyat-vykorystovuvaty-koshty-kliyentiv-bez-yih-dozvolu/ (дата звернення: 24.01.2023).
Відбулось перше засідання Консультаційної ради з питань регулювання віртуальних активів. (01.12.2022). Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку, 2022. URL: https://www.nssmc.gov.ua/vidbulos-pershe-zasidannia-konsultatsiinoi-rady-z-pytan-rehuliuvannia-virtualnykh-aktyviv/ (дата звернення: 30.01.2023).
Кабінет Міністрів України – відбулось перше засідання Консультаційної ради з питань регулювання віртуальних активів. (01.12.2022). Урядовий портал, 2022. URL: https://www.kmu. gov.ua/news/vidbulos-pershe-zasidannia-konsultatsiinoi-rady-z-pytan-rehuliuvannia-virtualnykh-aktyviv (дата звернення: 30.01.2023).
Кабінет Міністрів України – професійний діалог: НКЦПФР створила консультаційну раду з питань регулювання віртуальних активів. (17.11.2022). Урядовий портал, 2022. URL: https://www.kmu.gov.ua/news/profesijnij-dialog-nkcpfr-stvorila-konsultacijnu-radu-z-pitan-regulyuvannya-virtualnih-aktiviv (дата звернення: 31.01.2023).
Консультаційна рада з питань регулювання віртуальних активів приступила до розробки змін в профільний закон. (27.12.2022). Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку, 2022. URL: https://www.nssmc. gov.ua/ konsultatsiina-rada-z-pytan-rehuliuvannia-virtualnykh-aktyviv-prystupyla-do-rozrobky-zmin-v-profilnyi-zakon/ (дата звернення: 31.01.2023).
Нам необхідно негайно завершити легалізацію віртуальних активів в Україні –
віце-прем’єр Федоров. Інтерфакс-Україна. 29.11.2022. URL: https://interfax.com.ua/ news/ interview/875292.html (дата звернення: 23.01.2023).
Олійник Д.І. Обіг віртуальних активів в Україні. (27.06.2022). Київ, Україна: Національний інститут стратегічних досліджень, 2022. С. 6. URL: http://niss.gov.ua/ doslidzhennya/ ekonomika/obih-virtualnykh-aktyviv-v-ukrayini (дата звернення: 31.01.2023).
Про віртуальні активи. Закон України від 17 лют. 2022 р. № 2074–IX. URL: https://zakon. rada.gov.ua/go/2074-20 (дата звернення: 15.04.2022).
Проект Закону Про внесення змін до Податкового кодексу України щодо оподаткування операцій з віртуальними активами. Законопроект від 13 бер. 2022 р. № 7150. URL: https://itd.rada.gov.ua/billInfo/Bills/Card/39211 (дата звернення: 15.04.2022).
Пропозиції Президента України до Закону «Про віртуальні активи». Картка законопроекту. URL: https://itd.rada.gov.ua/billInfo/Bills/ Card/2698 (дата звернення: 16.04.2022).
У НКЦПФР розкрили деталі концепції оподаткування криптовалют. ForkLog. 17.01.2023. URL: https://forklog.com.ua/nktspfr-pro-opodatkuvannya-kryptovalyut-v-ukrayini-ta-zminy-do-zakonu-pro-virtualni-aktyvy-interv-yu/ (дата звернення: 26.01.2023).
Що відбувається з регулюванням криптовалют в Україні. ForkLog. 19.09.2022. URL: https://forklog.com.ua/robota-nad-opodatkuvannyam-ta-faktor-mica-shho-vidbuvayetsya-z-regulyuvannyam-kryptovalyut-v-ukrayini/ (дата звернення: 24.01.2023).
Які закони будуть діяти для європейських криптовалютних компаній через рік? GagarinNews. 20.01.2023. URL: https://gagarin. news/ua/ news/how-mica-regulation-will-change-the-european-crypto-sphere/ (дата звернення: 26.01.2023).
Chainalysis T. 2022 Global Cryptocurrency Adoption Index. Chainalysis. 14.09.2022. URL: https://blog.chainalysis.com/reports/2022-global-crypto-adoption-index/ (accessed: 24.01.2023).
Proposal for a regulation of the European parliament and of the council on markets in crypto-assets, and amending directive (eu) 2019/1937. (05.10.2022). № 13198/22. 380 p. URL: https://data.consilium.europa.eu/doc/document/ST-13198-2022-INIT/en/pdf (accessed: 25.01.2023).
Digital finance: agreement reached on European crypto-assets regulation (MiCA). European Counsil. 30.06.2022. URL: https://www.consilium. europa.eu/en/press/press-releases/2022/06/30/ digital-finance-agreement-reached-on-european-crypto-assets-regulation-mica/ (accessed: 24.01.2023).
European Council conclusions on Ukraine, the membership applications of Ukraine, the Republic of Moldova and Georgia, Western Balkans and external relations, 23 June 2022. Council of the EU and the European Council. 23.06.2022. URL: https://www.consilium.europa.eu/en/press/press-releases/2022/06/23/european-council-conclusions-on-ukraine-the-membership-applications-of-ukraine-the-republic-of-moldova-and-georgia-western-balkans-and-external-relations-23-june-2022/ (accessed: 20.07.2022).
Регулювання ринку криптоактивів. Регламент MiCA 2022. L&M Finance Group ua. 19.10.2022. URL: https://lmfgr.com/tpost/ ezucha2ia1-regulyuvannya-rinku-kriptoaktivv-reglame (accessed 26/01/2023).
Telegram: Contact @mintsyfra. Які зміни у сфері віртуальних активів очікують українців найближчим часом. (19.01.2023). URL: https://t.me/mintsyfra/3731 (accessed 25/01/2023).
References
V YeS zaproponuvaly vymohy do zberihannia kryptovaliut bankamy [EU proposes requirements for cryptocurrency storage by banks]. ForkLog. 24.01.2023. URL: https://forklog.com.ua/ zakonodavtsi-yes-zaproponuvaly-zhorstki-vymogy-do-zberigannya-kryptovalyut-bankamy/ (accessed: 24.01.2023).
V Ukraini bitkoin-birzham zaboroniat vy-korystovuvaty koshty kliientiv bez dozvolu [In Ukraine, bitcoin exchanges will be prohibited from using customer funds without permission]. ForkLog. 19.01.2023. URL: https://forklog.com.ua/ zareyestrovanym-v-ukrayini-bitkoyin-birzham-zaboronyat-vykorystovuvaty-koshty-kliyentiv-bez-yih-dozvolu/ (accessed: 24.01.2023).
Vidbulos pershe zasidannia Konsultatsiinoi rady z pytan rehuliuvannia virtualnykh aktyviv [The first meeting of the Advisory Council on the Regulation of Virtual Assets was held]. (01.12.2022). Natsionalna komisiia z tsinnykh paperiv ta fondovoho rynku [National Securities and Stock Market Commission], 2022. URL: https://www.nssmc.gov.ua/vidbulos-pershe-zasidannia-konsultatsiinoi-rady-z-pytan-rehuliuvannia-virtualnykh-aktyviv/ (accessed: 30.01.2023).
Kabinet Ministriv Ukrainy - Vidbulos pershe zasidannia Konsultatsiinoi rady z pytan rehuliuvannia virtualnykh aktyviv [The Cabinet of Ministers of Ukraine - The first meeting of the Advisory Council on the Regulation of Virtual Assets took place]. (01.12.2022). Uriadovyi portal, 2022. URL: https://www.kmu.gov.ua/news/vidbulos-pershe-zasidannia-konsultatsiinoi-rady-z-pytan-rehuliuvan nia-virtualnykh-aktyviv (accessed: 30.01.2023).
Kabinet Ministriv Ukrainy - Profesiinyi di-aloh: NKTsPFR stvoryla konsultatsiinu radu z pytan rehuliuvannia virtualnykh aktyviv [The Cabinet of Ministers of Ukraine - Professional Dialogue: NSSMC establishes advisory council on regulation of virtual assets]. (17.11.2022). Uriadovyi portal, 2022. URL: https://www.kmu.gov.ua/news/ profesijnij-dialog-nkcpfr-stvorila-konsultacijnu-radu-z-pitan-regulyuvannya-virtualnih-aktiviv (ac-cessed: 31.01.2023).
Konsultatsiina rada z pytan rehuliuvannia virtualnykh aktyviv prystupyla do rozrobky zmin v profilnyi zakon [The Advisory Council for the Regulation of Virtual Assets has begun drafting amendments to the relevant law]. (27.12.2022). Natsionalna komisiia z tsinnykh paperiv ta fondovoho rynku [National Securities and Stock Market Commission], 2022. URL: https://www.nssmc. gov.ua/konsultatsiina-rada-z-pytan-rehuliuvannia-virtualnykh-aktyviv-prystupyla-do-rozrobky-zmin-v-profilnyi-zakon/ (accessed: 31.01.2023).
Nam neobkhidno nehaino zavershyty lehalizatsiiu virtualnykh aktyviv v Ukraini – vitse-premier Fedorov [We need to immediately complete the legalization of virtual assets in Ukraine - Deputy Prime Minister Fedorov]. Interfaks-Ukraina. 29.11.2022. URL: https://interfax.com.ua/ news/interview/875292.html (accessed: 23.01.2023).
Oliinyk D.I. Obih virtualnykh aktyviv v Ukraini [Turnover of virtual assets in Ukraine]. (27.06.2022). Kyiv, Ukraina: Natsionalnyi insty-tut stratehichnykh doslidzhen [National Institute for Strategic Studies], 2022. С. 6. URL: http://niss.gov.ua/doslidzhennya/ ekonomika/obih-virtualnykh-aktyviv-v-ukrayini (accessed: 31.01.2023).
Pro virtualni aktyvy [About virtual assets]. Zakon Ukrainy, 17.02.2022 № 2074–IX. URL: https://zakon.rada.gov.ua/go/2074-20 (accessed: 15.04.2022).
Proekt Zakonu Pro vnesennia zmin do Podatkovoho kodeksu Ukrainy shchodo opodatkuvannia operatsii z virtualnymy aktyvamy [Draft Law on Amendments to the Tax Code of Ukraine on Taxation of Transactions with Virtual Assets]. Draft Law. 13.03.2022 № 7150. URL: https://itd.rada.gov.ua/billInfo/Bills/Card/39211 (accessed: 15.04.2022).
Propozytsii Prezydenta Ukrainy do Zakonu «Pro virtualni aktyvy» [Proposals of the President of Ukraine to the Law "On Virtual Assets"]. Kartka zakonoproektu. URL: https://itd.rada.gov.ua/ billInfo/Bills/Card/2698 (accessed: 16.04.2022).
U NKTsPFR rozkryly detali kontseptsii opodatkuvannia kryptovaliut [The NSSMC reveals details of the concept of cryptocurrency taxation]. ForkLog. 17.01.2023. URL: https://forklog. com.ua/nktspfr-pro-opodatkuvannya-kryptovalyut-v-ukrayini-ta-zminy-do-zakonu-pro-virtualni-aktyvy-interv-yu/ (accessed: 26.01.2023).
Shcho vidbuvaietsia z rehuliuvanniam kryptovaliut v Ukraini [What is happening with cryptocurrency regulation in Ukraine]. ForkLog. 19.09.2022. URL: https://forklog.com.ua/robota-nad-opodatkuvannyam-ta-faktor-mica-shho-vidbuvayetsya-z-regulyuvannyam-kryptovalyut-v-ukrayini/ (accessed: 24.01.2023).
Yaki zakony budut diiaty dlia yevropeiskykh kryptovaliutnykh kompanii cherez rik? [What laws will be in force for European cryptocurrency companies in a year?] GagarinNews. 20.01.2023. URL: https://gagarin.news/ua/news/how-mica-regulation-will-change-the-european-crypto-sphere/ (accessed: 26.01.2023).
Chainalysis T. 2022 Global Cryptocurrency Adoption Index. Chainalysis. 14.09.2022. URL: https://blog.chainalysis.com/reports/2022-global-crypto-adoption-index/ (accessed: 24.01.2023).
Proposal for a regulation of the European parliament and of the council on markets in crypto-assets, and amending directive (eu) 2019/1937. (05.10.2022). № 13198/22. 380 p. URL: https://data.consilium.europa.eu/doc/document/ST-13198-2022-INIT/en/pdf (accessed: 25.01.2023).
Digital finance: agreement reached on European crypto-assets regulation (MiCA). European Counsil. 30.06.2022. URL: https://www.consilium. europa.eu/en/press/press-releases/2022/06/30/ digital-finance-agreement-reached-on-european-crypto -assets-regulation-mica/ (accessed: 24.01.2023).
European Council conclusions on Ukraine, the membership applications of Ukraine, the Republic of Moldova and Georgia, Western Balkans and external relations, 23 June 2022. Council of the EU and the European Council. 23.06.2022. URL: https://www.consilium.europa.eu/en/press/ press-releases/2022/06/23/european-council-conclusions-on-ukraine-the-membership-applications-of-ukraine-the-republic-of-moldova-and-georgia-western-balkans-and-external-relations-23-june-2022/ (accessed: 20.07.2022).
Rehuliuvannia rynku kryptoaktyviv [Regulation of the crypto asset market]. Rehlament MiCA 2022 [MiCA 2022 Regulation]. L&M Finance Group ua. 19.10.2022. URL: https://lmfgr.com/ tpost/ezucha2ia1-regulyuvannya-rinku-kriptoaktivv-reglame (accessed 26.01.2023).
Telegram: Contact @mintsyfra. Yaki zminy u sferi virtualnykh aktyviv ochikuiut ukraintsiv naiblyzhchym chasom [What changes in the field of virtual assets are expected in the near future]. (19.01.2023). URL: https://t.me/mintsyfra/3731 (accessed 25.01.2023).
